Coup dur pour les cryptos. D’après une récente analyse de la banque JPMorgan, le Bitcoin n’est pas une valeur refuge, puisqu’elle ne parvient pas à capter les flux de capitaux que génère l’or, par exemple. Alors que le métal précieux enregistre d’importants investissements, notamment via les ETF et les marchés à terme, la cryptomonnaie a bien du mal à susciter le même engouement.
Les chiffres parlent d’eux même
L’équipe d’analystes, dirigée par Nikolaos Panigirtzoglou, soulignent que l’intérêt spéculatif autour du Bitcoin est en déclin. « Le Bitcoin n’a pas réussi à profiter des mouvements de capitaux orientés vers les actifs refuges, contrairement à l’or », expliquent-ils. Les chiffres parlent d’eux-mêmes : au premier trimestre 2025, les ETF sur l’or ont enregistré 21,1 milliards de dollars d’entrées nettes, selon le World Gold Council. À l’inverse, les ETF Bitcoin subissent des sorties nettes depuis trois mois consécutifs. Ce contraste illustre la préférence des investisseurs pour des actifs au profil plus stable en période d’incertitude macroéconomique.
Pour JPMorgan, l’or conserve sa place privilégiée aux côtés de devises réputées comme le franc suisse ou le yen, en tant que valeur refuge traditionnelle. De son côté, le Bitcoin, pourtant souvent qualifié « d’or numérique », peine à convaincre dans ce rôle et reste largement en retrait.
