Bitcoin traverse une année 2025 délicate malgré un pic historique à 126 000 dollars en octobre. Depuis janvier, son cours est passé d’environ 93 500 dollars à près de 90 000 dollars, soit une performance de –1,2 %, nettement inférieure à celle des métaux précieux. L’or affiche +60 % depuis le début de l’année et l’argent atteint +86 %, profitant d’un contexte économique où les investisseurs cherchent à se protéger.
Selon Glassnode, ces hausses s’expliquent par la crainte que la Fed abaisse ses taux trop tôt alors que l’inflation reste persistante, notamment dans les services et le logement, où elle tourne autour de 3 %. Dans cette situation tendue, l’or et l’argent remplissent pleinement leur rôle de valeurs refuges, contrairement à Bitcoin, encore marqué par la violente liquidation d’octobre qui l’avait fait chuter de 100 000 à 80 000 dollars en quelques jours.
“Réparation mi-cycle”
Ryan McMillin, directeur des investissements chez Merkle Tree Capital, évoque une phase de « réparation de mi-cycle » et estime que le retard du BTC par rapport aux métaux et aux actions américaines pourrait n’être que temporaire. Selon lui, Bitcoin devrait suivre la reprise de la liquidité mondiale une fois que ses carnets de commandes seront reconstitués.
Si la comparaison sur douze mois tourne nettement en défaveur de la cryptomonnaie reine, un regard plus large permet de relativiser. Depuis 2020, Bitcoin affiche une progression spectaculaire de 1 060 %, quand l’argent gagne environ 194 % et l’or 178 %. Cette mise en perspective rappelle que les cycles de marché ne se résument pas à une seule année et que Bitcoin, malgré une année 2025 difficile, conserve une avance considérable sur le long terme.
